受多重因素疊加影響，國(guó)際油價(jià)近期大幅下挫。分析人士認(rèn)為，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)而言，油價(jià)下跌恐將是一把雙刃劍。油價(jià)下挫有助于原油消費(fèi)國(guó)降低成本，刺激消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；但對(duì)于原油輸出國(guó)而言，油價(jià)下跌使這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。

低油價(jià)對(duì)中國(guó)有利

國(guó)際油價(jià)近期大幅下挫，市場(chǎng)普遍觀點(diǎn)是由全球原油供過(guò)于求導(dǎo)致。一方面，全球主要產(chǎn)油國(guó)加緊生產(chǎn)；另一方面，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，壓制原油需求。

此外，分析人士認(rèn)為，伊拉克、伊朗、利比亞的石油產(chǎn)量和出口量均有所增加，也推動(dòng)國(guó)際油價(jià)下跌。同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)尚未完全走出2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)陰影，美國(guó)和歐盟在經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域面臨一系列困難，限制了國(guó)際油價(jià)走高。

對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)而言，油價(jià)下跌恐怕是一把雙刃劍。

一方面，低油價(jià)有助于原油消費(fèi)國(guó)降低成本，促進(jìn)消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，是一種利好。以美國(guó)為例，消費(fèi)是美國(guó)最重要的經(jīng)濟(jì)推動(dòng)力之一，汽油價(jià)格下降有利于美國(guó)家庭增加在其他商品方面的消費(fèi)支出，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

對(duì)于中國(guó)而言，國(guó)際油價(jià)下跌將減少原油進(jìn)口支出，有利于減輕通脹壓力，相關(guān)制造業(yè)也將受惠于成本的降低。

原油輸出國(guó)面臨風(fēng)險(xiǎn)

過(guò)去，石油價(jià)格高企令不少產(chǎn)油國(guó)受益，并積累了巨額財(cái)富。但這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)與油價(jià)息息相關(guān)。油價(jià)大跌后，原油輸出國(guó)的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政恐面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于俄羅斯而言，由于其財(cái)政預(yù)算按照原有油價(jià)制定，油價(jià)持續(xù)下跌可能導(dǎo)致財(cái)政收入銳減。另外，油價(jià)下跌還會(huì)導(dǎo)致股票市場(chǎng)混亂，引發(fā)資本外逃。其結(jié)果可能是國(guó)內(nèi)通貨膨脹率上升，物價(jià)上漲，居民消費(fèi)需求受到遏制。

近期看，在油價(jià)下跌和西方制裁的背景下，俄羅斯經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)增加，而這也是多家國(guó)際金融機(jī)構(gòu)下調(diào)俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的主要原因。也有包括俄羅斯專家在內(nèi)的一些觀察人士認(rèn)為，美國(guó)為首的一些國(guó)家推動(dòng)油價(jià)下跌意在拖垮俄羅斯經(jīng)濟(jì)，引發(fā)俄羅斯政治社會(huì)動(dòng)蕩。

俄羅斯讓盧布貶值

為應(yīng)對(duì)油價(jià)下跌，俄羅斯采取的重要手段是使盧布貶值。今年，俄羅斯盧布貶值幅度基本與油價(jià)下降幅度持平。

由于國(guó)際石油交易采用美元結(jié)算，因而保證了俄羅斯出口石油所得的盧布收益基本不變。不過(guò)，盧布大幅貶值也可能導(dǎo)致俄國(guó)內(nèi)通貨膨脹加劇和大量資本外逃。

此外，俄羅斯政府認(rèn)識(shí)到，必須采取措施加強(qiáng)對(duì)國(guó)家能源安全的保護(hù)力度。俄總理梅德韋杰夫指出，油氣工業(yè)是俄羅斯經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，當(dāng)前應(yīng)尤其注意在勘探和開(kāi)發(fā)油氣資源中采用新技術(shù)，保證俄羅斯油氣工業(yè)在世界的領(lǐng)先地位。

俄羅斯有大約5000億美元的外匯儲(chǔ)備，每年財(cái)政預(yù)算都預(yù)留出儲(chǔ)備基金，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)。此外，俄羅斯也認(rèn)識(shí)到過(guò)度依賴能源出口不可靠，改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的力度也在不斷加大。

低油價(jià)可挺兩年

美國(guó)穆迪投資者服務(wù)公司17日下調(diào)俄羅斯信用評(píng)級(jí)至投資級(jí)別的倒數(shù)第二級(jí)，理由是俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡，以及反制西方制裁導(dǎo)致外儲(chǔ)減少。

穆迪下調(diào)俄羅斯信用評(píng)級(jí)，正值油價(jià)下跌加劇俄羅斯政府財(cái)政困境。

美國(guó)“商業(yè)內(nèi)幕”網(wǎng)站分析，俄羅斯政府現(xiàn)在的財(cái)政狀況，需要油價(jià)均線處于至少每桶100美元。俄政府明年需要從外國(guó)和國(guó)內(nèi)投資者分別拆借至少70億美元和1.1萬(wàn)億盧布（約合269億美元）。鑒于俄羅斯現(xiàn)在孤立于國(guó)際債券市場(chǎng)之外，任何額外借債都令俄羅斯決策者犯愁。

油氣為俄羅斯政府貢獻(xiàn)將近一半收入。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》計(jì)算，油價(jià)從每桶100美元下跌至80美元，意味俄羅斯國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下跌大約2%。穆迪預(yù)測(cè)，俄羅斯經(jīng)濟(jì)2015年將繼2009年后再陷衰退，萎縮1%。

報(bào)道說(shuō)，如果油價(jià)維持每桶80美元至90美元水平，俄羅斯經(jīng)濟(jì)可以支撐大約兩年。路透社先前援引消息人士的話報(bào)道，沙特方面私下表示，可以接受油價(jià)介于每桶80美元至90美元之間。